Stablecoins vs dépôts tokenisés : Tether défend son modèle face à la BRI

Un débat central sur la monnaie numérique

Les stablecoins, ces actifs numériques indexés sur une monnaie fiduciaire, sont au cœur d'une controverse majeure concernant leur nature et leurs garanties. Cette discussion oppose notamment Tether, émetteur d’un des plus grands stablecoins au monde, et la Banque des règlements internationaux (BRI), institution clé dans la supervision financière globale.

La vision de la BRI sur les dépôts tokenisés

La BRI promeut les dépôts tokenisés comme une évolution naturelle de la monnaie bancaire. Ces dépôts, représentés sur des blockchains ou infrastructures similaires, permettraient selon elle de moderniser les systèmes financiers en combinant la confiance des dépôts bancaires classiques avec la technologie décentralisée. La BRI considère ces dépôts comme une forme de monnaie numérique qui pourrait offrir stabilité et sécurité.

La réponse ferme de Tether

Paolo Ardoino, PDG de Tether, conteste cette approche en soulignant que les stablecoins ne doivent pas être assimilés aux dépôts tokenisés. Selon lui, les deux modèles reposent sur des garanties fondamentalement différentes. Contrairement aux dépôts bancaires traditionnels, souvent adossés à des actifs bancaires ou des créances, les stablecoins comme Tether s’appuient principalement sur des réserves composées de bons du Trésor américain, qu’il qualifie de couverture plus robuste et transparente.

Une couverture par des actifs sûrs

Ardoino insiste sur la nature des réserves de Tether, qui incluent une part significative en bons du Trésor, réputés pour leur sécurité et liquidité sur les marchés financiers mondiaux. Cette structure vise à garantir la stabilité et la convertibilité du stablecoin, même en cas de stress financier. Il critique implicitement la vision de la BRI, qui selon lui sous-estime la qualité de ces garanties.

Un enjeu pour l’avenir de la finance

Ce différend reflète une tension plus large sur la définition et la réglementation des monnaies numériques. La question des réserves, de leur nature et de leur transparence, est au cœur des débats. Pour Tether, il est crucial de distinguer les stablecoins pleinement garantis par des actifs sûrs des simples dépôts tokenisés, afin de mieux protéger les utilisateurs et d’instaurer la confiance.

Par ailleurs, cette controverse intervient dans un contexte où les régulateurs mondiaux cherchent à encadrer plus strictement les stablecoins et les innovations financières numériques, afin d’éviter risques systémiques et fraudes.

Source : www.cointribune.com